Je pars d’un point simple. Un mouvement qui dure a souvent une raison. Mais cette raison n’est pas toujours visible. Je regarde donc la trace la plus brute. Le prix. D’abord, j’observe la série temporelle. Je découpe en fenêtres. Courtes, intermédiaires, longues. Je note quand un mouvement se prolonge, quand il s’essouffle, quand il se renverse brutalement. Ensuite, je passe en transversal. Je mets les actifs côte à côte. Je mesure la force relative, la régularité des trajectoires, la stabilité des signaux dans le temps. Je ne cherche pas un actif idéal. Je cherche un classement cohérent. Enfin, je relie ces deux vues. Temps et cross section. Je traduis cette double lecture en règles explicites. Je décris comment un signal naît, comment il se confirme, comment il s’éteint. Je précise aussi ce que cette approche ne fait pas. Elle ne supprime pas l’incertitude. Elle ne protège pas contre des changements de régime soudains. Elle ne remplace pas un jugement prudent. Elle aide simplement à structurer la discussion sur le momentum et sur la façon dont différents actifs réagissent aux mêmes vents de marché. Past performance does not guarantee future results.